현명한 투자자

현명한 투자자

 

투자업계의 대부분의 전문가들은 주가예측이 틀린다고 비난을 받습니다.

 

주가예측은 왜 어려운 것일까요? 

이유는 금융시장이 생물처럼 계속해서 진화하기 때문입니다.

갈라파고스 핀치새의 진화

현대의료는 바이러스와 독감을 정복하지 못하기 있습니다.

왜?? 바이러스와 독감은 계속해서 진화하기 때문입니다.

 

윈도우와 안드로이드, IOS 등의 운영체제들은 계속해서 이용자들에게 업데이트를 요구합니다.

왜?? 계속해서 해킹프로그램들은 진화하기 때문입니다.

 

현대의 금융업이 본격적으로 탄생한건 1930년대의 대공황 이후입니다.

엄밀히 말하면 100년도 안된 신생업에 가깝습니다.

신생아인 금융은 빠른속도로 성장합니다.

 

저평가 투자법,

배당주 투자법,

중소형주 투자법,

성장주 투자법 등등의 당대의 주류 투자법은 계속 존재했고

 

금융시장, 미스터 마켓은 이를 비웃듯 진화해 주류 투자법을 후진 투자법으로 만들어버립니다.

 

시장이 정점인지 바닥인지, 즉 주식을 사야할지 팔아야 할지 예측하려 드는 것은 시간 낭비일뿐이다.
나는 한 번 이상 연속해서 시장을 정확히 예측한 사람을 본 적이 없다.
-피터 린치

 

결국, 단기적인 시장 예측은 신에게 맡기는 것이 좋지 않을까 생각합니다.

 

 

하지만, 우리는 현명한 투자자이므로 장기적인 시장 예측을 해봐야합니다.

주식시장은 계속 진화함에도 불구하고 장기적으로 우상향한다는 원칙은 변치 않기 때문입니다.

 

생각보다 대중들은 멍청한 경우가 많습니다. 저도 그 대중 중 한명이긴 하지만..

 

우주에 떠다니는 많은 위성들이 지구는 둥글다고 증명하지만

여전히 지구는 평평하다고 우기는 사람들이 많습니다.

 

자신의 신념 때문에 위대한 현대의학을 저버리고

아이들의 생명을 위협하는 안아키들도 있습니다.

 

대중의 멍청함으로 시장에는 수많은 비효율성이 생겨납니다. 단기적으로 말이죠.

금융에서의 대표적인 예가 엘리어트 파동입니다.

엘리어트 파동이론은 다음과 같은 파동이 반복된다는 이론입니다.

20세기 초에 각광받았지만 실제 이론을 정립한 엘리어트는 주식으로 수익을 벌지 못했다는게 알려졌습니다.

모든법칙마다 예외가 존재하고 코에 걸면 코걸이 귀에 걸면 귀걸이 식의 해석법 때문에 비과학적인 이론입니다.

하지만 여전히 현대에서도 따라하는 사람이 존재합니다.

 

엘리어트 파동 이론 이외에도 수많은 기술적 투자법들이 나와 있습니다.

서적도 기술적 투자법 책들이 기본적 분석 책들보다 훨씬 잘팔립니다.

대중들은 지속적으로 팔로우업 하지 않고, 생각하지 않고 좋은 수익률을 가져가려고 하죠.

결국 이로 인해 비효율성이 생기고 우리 기본적 분석 투자가들은 이걸 이용하면 됩니다.

계속해서 기업분석을 하고 경기,물가,금리를 팔로우업하는 귀찮은 작업들을 하면

현명한 투자자가 될 수 있습니다.

 

워렌버핏이 장기투자하는 이유가 뭘까요?

위에서 말한 비효율성이 효율성으로 바뀌는데는 많은 시간이 걸리기 때문입니다.

적게는 수년, 많게는 수십년이 걸리죠.

주가는 결국 내재가치에 수렴합니다.

따라서, 기본적 분석가의 가장 중요한 덕목은 인내가 아닐까 생각해봅니다.